看成河北省独逐个家上市酒企，老白干酒素有“河北王”之称。

不外，在白酒行业深度诊治的隆冬配景下，即便坐拥区域龙头地位，老白干酒也未能躲过事迹下滑的交运。

此前，老白干酒透露了2025年年度财务求教。中枢筹谋数据领路，2025年公司兑现买卖收入41.21亿元，同比下滑23.07%；兑现归母净利润4.298亿元，同比下滑45.4%，营收与净利润双双出现大幅负增长。

拉长周期来看，这亦然老白干酒自2020年之后，再度际遇营收、净利润“双降”，公司刻下的筹谋景况难言乐不雅。

进入2026年，老白干酒的事迹出现小幅回暖。财报数据领路，2026年第一季度，公司兑现营收12.20亿元，同比增长4.49%；兑现净利润1.65亿元，同比增长8.55%。单季度数据来看，老白干酒似乎开释出了事迹回转的信号。

但值得注视的是，单季度的事迹好转，无法代表公司举座筹谋逆境获取扭转。据侃见财经不雅察，现在老白干酒仍靠近大本营市集失守、寰宇化进度迟缓、高端化转型不力三大中枢坚苦，其中大本营市集的失守尤为凸起。2025年，老白干酒在河北省衡水市、承德县的营收分别为21.54亿元、6.509亿元，而2024年这两项数据分别为26.09亿元、8.606亿元，区域中枢市集营收出现彰着下滑。

关于一家营收边界仍在50亿元以下的区域性酒企而言，河北大本营无疑是老白干酒最中枢的基本盘。但如今公司在河北地区的营收延续下滑，意味着其在原土市集的品招牌召力延续缩小。与此同期，跟着寰宇头部白酒企业加速下千里布局，河北白酒市集的行业竞争也日趋尖锐化。

大本营市集接连失守

老白干酒的前身，最早可纪念至1946年组建的冀南行署地点国营衡水制酒厂。

2002年，老白干酒在上交所追究挂牌上市，成为河北省酿酒行业于今独逐个家A股上市公司。

2018年，为突破单一香型的发展局限，加速寰宇化布局方法，老白干酒完成对丰联酒业的并购，一举将承德乾隆醉酒业（板城烧锅酒）、安徽文王贡酒、湖南武陵酒、山东孔府家酒四家区域白酒品牌纳入麾下。并购完成后，老白干酒酿成老白干香型、浓香型、酱香型“一树三香”，以及五大品牌“五花皆放”的产业时势，也始创了国内上市白酒企业多香型、多品牌、多渠谈运营的先河。

但即便手捏多个区域品牌，由于公司举座营收长久逗留在40亿至50亿元区间，老白干酒骨子上仍属于典型的区域性白酒企业。

对老白干酒而言，河北市集是营收的中枢起原，是不能动摇的计谋大本营。财报数据领路，2024大哥白干酒在河北地区兑现营收31.18亿元，占公司酒类总营收的比重达58.54%，撑起了事迹的半壁山河。2025年，河北区域营收占比进一步晋升至62%，全年兑现营收25.37亿元，营收边界同比缩减，但营收孝顺占比反而走高。

事实上，若能踏实河北市集、真确坐稳区域龙头位置，老白干酒的筹谋基本面不会堕入被迫，毕竟河北省白酒陡然市集具备可不雅的边界体量。

据东谈主民网征引河北省干系部门数据，礼貌2025年底，全省白酒坐褥企业共计326家，其中边界以上白酒企业58家；边界以上白酒企业累计产量38.6万千升，兑现销售收入198.7亿元，兑现利润28.9亿元。

但老白干酒在河北省内的竞争上风并不凸起。据行业统计数据，2025年河北省内边界以上白酒企业兑现买卖收入69.76亿元，衡水老白干等12家白酒龙头主干企业，谋略营收、利润均占全省边界以上白酒制造业的85%以上。在这12家酒企中，省内品牌丛台酒、山庄老酒与衡水老白干同处第一梯队，三者在河北省内的年营收边界均处于20亿元至30亿元区间，竞争时势荒谬胶著。

联结前文数据不难发现，2025大哥白干酒河北区域营收25.37亿元，滚球app较2024年的31.18亿元减少5.81亿元，中枢大本营市集断然出现失守态势。而这一场合的酿成，既有外部竞争加重的客不雅身分，也有企业本人运营的主不雅问题。

从外部身分来看，河北省是寰宇名酒浸透压力最大的省份之一。河北西接山西、东临京津、南北认知，寰宇各大主流白酒品牌均将其视为中枢下千里市集，头部酒企的布局力度延续加大。据界面新闻分析，河北白酒市集竞争已日趋热烈：西侧有幽香型龙头山西汾酒延续浸透，东侧有北京牛栏山、红星二锅头全面袒护环球市集，省内还要直面丛台酒等原土竞品的贴身竞争。

从本人运营身分来看，老白干酒旗下领有衡水老白干、板城烧锅、武陵酒、文王贡、孔府家五大品牌，五大品牌弃取分省运营模式：衡水老白插手板城烧锅扎根河北，武陵酒主攻湖南，文王贡聚焦安徽，孔府家深耕山东。这种看似多点布局、体量宽绰的时势，实则各品牌之间无法酿成协同协力，长久散播运营反而延续稀释了老白干酒在原土市集的资源参加与中枢竞争力。

寰宇化与高端化双双受阻

除河北大本营市集失守外，老白干酒贪图多年的寰宇化、高端化两大中枢机谋，均堕入激动乏力的逆境。

先看寰宇化布局。2018年，老白干酒追究喊出“称霸河北，名震寰宇”的计谋标语，开启边界化寰宇化蔓延。同庚完成的丰联酒业并购，恰是其寰宇化计谋的中枢落子——收购完成后，公司业务袒护三大主流香型，市集袒护面从华北延迟至华东、华中、华南，具备了寰宇化布局的基础条目。

但预期的蔓延效果，与实践筹谋效果存在巨大差距。分区域营收数据领路，2025大哥白干酒除河北之外的省外市集全线失守：湖南市集营收7.74亿元，同比下滑29.59%；安徽市集营收3.54亿元，同比下滑35.50%；山东市集营收1.69亿元，同比下滑19.31%；其他省外市集营收2.51亿元，相同呈现下滑态势。即便距离计谋提议已当年8年，老白干酒的寰宇化布局依旧难言奏效。

究其根源，问题仍出自丰联酒业并购后的品牌整合。五大区域品牌各利己战、分省割据，营销资源、渠谈鸠集、品牌传播全都散播，无法在省外市集酿成和解的品牌协力。除此之外，除武陵酒看成酱香品牌在湖南市集具备一定区域影响力外，其余四大品牌的寰宇有名度与市集竞争力均较为有限，难以撑持寰宇化蔓延。

再看高端化转型。在激动寰宇化的同期，老白干酒同步启动高端化计谋布局。

在居品矩阵贪图上，老白干酒以100元为分界线折柳居品脉络：100元以上为高等居品，中枢代表包括1915衡水老白干、十八酒坊甲等20、甲等15、古法20等系列；100元以下为中低档居品，涵盖十八酒坊8酒、王牌酒等环球居品线。围绕高端居品矩阵，老白干酒频年延续发力品牌升级，通过参与各样高端论坛、专科展览会晋升品牌调性，同期延续加大市集践诺与告白宣传参加。

但从筹谋终局来看，老白干酒的高端化转型相同未达预期。财报数据领路，2025年公司100元以上高等居品兑现营收20.36亿元，同比下滑24.69%；100元以下中低档居品兑现营收20.62亿元，同比下滑21.38%。两大价钱带营收同步下滑，且高端居品的下滑幅度更为显耀。

进入2026年，面对高端化延续承压的场合，老白干酒致使径直诊治筹谋策略，转向要点发力低端环球市集。公司在筹谋贪图中明确提议，将“恰当市集陡然趋势，缩短中高等酒的销售要求，积极发力环球平时陡然价位”。策略诊治径直反应在事迹上：2026年一季度，公司100元以下居品收入6.19亿元，同比增长23.45%，营收边界初度逾越百元以上高等居品；而100元以上高等居品收入同比下跌9.81%，已汇注两个季度出现下滑。

轮廓来看滚球app(中国)官网下载，当下的老白干酒正深陷河北大本营失守、寰宇化布局受阻、高端化转型失利的三重逆境。尽管2026年一季度事迹出现小幅回暖的拐点信号，但在行业竞争日趋热烈、区域时势延续重构的市集环境下，老白干酒靠近的长久筹谋挑战，才刚刚驱动。